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财经:资管新规落地,对银行的影响(上)
 http://www.am1116.com    2018-5-20 16:31:00    常广新闻    @常熟广播
  •    不久前,备受关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》落地,这份资管新规对银行、证券、保险、基金、信托五大行业都有影响,其中银行受影响最大。本期《财经观察》邀请了中信银行零售部总经理葛玉兰,为听众朋友解读资管新规在银行理财产品方面的影响。

         资管新规征求意见稿于去年11月发布以来,就马上引起了广泛、热烈的讨论。很多业内人士都认为这将会是银行受影响最大的一套“组合拳”。但是这次刚刚落地的新规将过渡期延长到了2020年底。中信银行零售部总经理葛玉兰提醒广大投资者和市民不必太过紧张和担心:[录音:这两天,我们理财经理接到很多老客户的咨询,他们觉得现在资管新规已经落地了,(理财产品)到底能不能买?其实大家也不必太过紧张和担心,资管新规不是落地马上就执行的,目前有一个让大家适应的过渡期,这个过渡期比征求意见稿设定的2019年6月30日多出了一年半的时间,延长至2020年底。]

         在这份资管新规的百亿资管产品里,银行表外理财规模达到22.2万亿元,是当之无愧的“带头大哥”。此次资管新规对银行影响很大,首先这打破了刚兑实现了净值化管理。新规要求,对于非保本理财产品,要打破刚性兑付,实现净值化管理。而对于保本理财,目前已纳入银行表内核算,视同存款管理。保本理财在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异,两者将清晰划分。葛玉兰:[录音:之前,我们普通老百姓买理财的时候,都觉得当时假如一年期年化收益率是5.2,银行兜底给你5.2的,现在就是国家规定了,银行理财不再允许保本保收益,假如以后碰到许诺你刚性对付的机构,你就要长一个心眼。因为现在是国家不允许。银行以后理财经理向你介绍产品的时候,也不能跟你说这是保本保息的。其实我们还可以这样,假如你听到这个话,也可以去举报的。]

        净值化转型或将改变当前的银行理财市场。银行面临的压力是,变成浮动收益后,如何留住原有非保本理财产品的客户。一家国有行资管部负责人表示:“银行理财以低风险客户居多,我们先要保证净值稳定,所以现在产品形态先慢慢转成货币类产品,这样客户也更容易接受。”年初至今,各家银行已经先后推出净值型理财产品,产品投资标的也多以固定收益类为主。葛玉兰认为,今后投资者在购买理财产品是一定要扭转观念,提高风险意识:谁投资,承担风险:[录音:刚性对付就是,虽然说明书上是非保本浮动收益,但是老百姓这几年买的产品预期年化收益多少,银行是给你多少的。其实银行把老百姓的钱拿了过来以后银行也是去投资的,这些前去投资以后假如投资收益没有预期那么多的话,银行也是贴给你那么多的。所以以前老百姓就会觉得哎呀!银行的理财是根本没有风险的。所以现在国家发行了资管新规以后,就是要打破这个观念。谁投资,承担风险。]

        新规要求,每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。这意味着:银行理财产品的周期会被拉长,因为不能再期限错配了。未来银行会更倾向于发行久期较长的产品。其次,银行理财产品的投资标的、结构也要发生变化。最明显的就是对非标准化债权资产端的投资会受到限制。

        目前银行理财的期限普遍在1年以内,而非标资产往往周期较长,短的期限为3-5年,长的可以达10年。因此预计,未来银行理财投资非标资产的规模也会大幅下降。


    (2018-5-20《常广新闻●晚高峰》播出)(如需转载请获得授权,并注明来自《常广新闻》)
作者:李啸
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